BIS waarschuwt voor stablecoins nu getokeniseerde deposito's steun krijgen

Monday 31 August 2026 - 12:45

De Bank voor Internationale Betalingen (BIS) heeft zorgen geuit over de groeiende rol van stablecoins in het wereldwijde financiële systeem en betoogd dat wijdverbreide adoptie uitdagingen kan creëren voor commerciële banken, monetair beleid en de werking van nationale valuta's.

Pablo Hernández de Cos, algemeen directeur van de BIS, zei dat stablecoins nog niet alle kenmerken bieden die nodig zijn om een betrouwbare en schaalbare betaalmethode voor dagelijkse transacties te worden. In tegenstelling daarmee benadrukte hij getokeniseerde bankdeposito's als een potentiële manier om blockchain-technologie in het financiële systeem te integreren, terwijl de fundamenten van traditioneel bankieren behouden blijven.

Tijdens het jaarlijkse economische symposium van de Federal Reserve in Jackson Hole, Wyoming, zei Hernández de Cos dat stablecoins en getokeniseerde deposito's naast elkaar kunnen bestaan, maar verschillende doeleinden moeten dienen. In zijn visie zouden getokeniseerde deposito's een centrale rol kunnen spelen in dagelijkse betalingen, terwijl stablecoins beter geschikt kunnen zijn voor meer gespecialiseerde toepassingen.

Stablecoins zijn digitale activa die zijn ontworpen om een relatief stabiele waarde te behouden, vaak door gekoppeld te zijn aan valuta's zoals de Amerikaanse dollar. Het toenemende gebruik ervan heeft de aandacht van financiële toezichthouders getrokken, vooral omdat sommige stablecoins snel zijn uitgebreid op internationale markten.

Volgens de BIS-functionaris zouden stablecoins bepaalde economische voordelen kunnen bieden, waaronder mogelijk lagere overheidsleningskosten. Hij waarschuwde echter dat deze voordelen gepaard kunnen gaan met aanzienlijke druk op de bankensector.

Als consumenten en bedrijven aanzienlijke bedragen van traditionele bankdeposito's naar stablecoins verplaatsen, kunnen banken hogere financieringskosten ondervinden. Deze stijging kan uiteindelijk leiden tot duurdere kredieten voor huishoudens en bedrijven.

Een bredere verschuiving naar stablecoins zou ook de traditionele relatie tussen banken, deposito's en leningen kunnen beïnvloeden. Naarmate digitale activa steeds aantrekkelijker worden als betaalinstrumenten en waardeopslag, kunnen ze direct concurreren met bankdeposito's om de fondsen van klanten.

Hernández de Cos wees ook op de mogelijke impact op het concept van monetaire eenheid. Beweging tussen verschillende vormen van geld kan conversiekosten met zich meebrengen, terwijl beperkte interoperabiliteit tussen afzonderlijke stablecoin-netwerken transacties ingewikkelder kan maken.

Regelgevende zorgen blijven een ander belangrijk probleem. De internationale uitbreiding van stablecoins roept vragen op over financiële supervisie, consumentenbescherming, maatregelen tegen witwassen en de regels die transacties over verschillende digitale platforms regelen.

De BIS heeft ook bijzondere bezorgdheid geuit over het internationale gebruik van dollar-gelinkte stablecoins. Hun groeiende populariteit buiten de Verenigde Staten kan bijdragen aan wat economen beschrijven als “digitale dollarization”, vooral in landen waar inwoners steeds vaker dollar-gelinkte digitale activa gebruiken in plaats van lokale valuta's.

Een dergelijke ontwikkeling zou de mogelijkheid van nationale centrale banken om de binnenlandse financiële omstandigheden te beïnvloeden, kunnen verzwakken. Als huishoudens en bedrijven steeds meer afhankelijk worden van dollar-gelinkte stablecoins, kan het lokale monetair beleid minder effectief worden en kunnen binnenlandse economieën meer blootgesteld worden aan beslissingen van buitenlandse centrale banken.

Ter vergelijking, getokeniseerde bankdeposito's zouden een manier kunnen bieden om betalingen te moderniseren zonder het bestaande monetaire systeem fundamenteel te vervangen. Tokenisatie zou bankdeposito's sneller en flexibeler kunnen maken in digitale omgevingen, terwijl ze hun verbinding met gereguleerde financiële instellingen behouden.

Echter, de ontwikkeling van getokeniseerde deposito's vereist ook oplossingen voor technologische en regelgevende uitdagingen. Interoperabiliteit tussen platforms, governance-regelingen, juridische erkenning en afwikkelingsmechanismen moeten allemaal worden aangepakt voordat dergelijke systemen op grote schaal kunnen functioneren.

Het debat benadrukt een bredere vraag waarmee beleidsmakers over de hele wereld worden geconfronteerd: of de toekomst van digitale financiën primair moet worden opgebouwd rond privaat uitgegeven stablecoins of door de modernisering van bestaande vormen van geld.

Voor de BIS kan het uitbreiden van de mogelijkheden van gereguleerde bankdeposito's door middel van tokenisatie een geleidelijker pad naar digitale financiën bieden, waardoor technologische innovatie zich kan ontwikkelen zonder de structuur van het wereldwijde monetaire systeem fundamenteel te verstoren.