Moody's verhoogt vooruitzicht Marokko naar positief
Het Amerikaanse ratingbureau Moody's heeft vrijdag 6 maart de vooruitzichten voor de soevereine kredietwaardigheid van Marokko herzien. Deze is officieel gewijzigd van "stabiel" naar "positief". De langetermijnrating in zowel lokale als buitenlandse valuta blijft "Ba1". Deze beslissing weerspiegelt de erkenning door het bureau van de economische en budgettaire vooruitgang die het koninkrijk de afgelopen jaren heeft geboekt.
Volgens de analyse van Moody's is deze verschuiving naar een positief vooruitzicht gebaseerd op een aantal belangrijke macro-economische ontwikkelingen. De Marokkaanse economie profiteert momenteel van een solide groei, ondersteund door een gunstig klimaat, de implementatie van structurele hervormingen en een opmerkelijke versnelling van investeringen. Tegelijkertijd begint de strategie van de overheid om de begroting te consolideren vruchten af te werpen, met name dankzij een aanhoudende stijging van de belastinginkomsten.
Het bureau is van mening dat als dit groeimomentum en deze begrotingsdiscipline aanhouden, dit kan leiden tot een snellere dan verwachte verlaging van de staatsschuld, waardoor de weg wordt vrijgemaakt voor een mogelijke verbetering van de soevereine rating van Marokko op de middellange termijn.
Het handhaven van de rating op "Ba1" weerspiegelt een evenwicht tussen de structurele sterke punten van het Koninkrijk en de uitdagingen waar het nog steeds voor staat. Analisten van Moody's benadrukken de robuustheid van de Marokkaanse instellingen, de kwaliteit van het bestuur en het prudente macro-economische beleid. De geleidelijke diversificatie van de economie, de aanwezigheid van voldoende valutareserves en de gemakkelijke toegang tot nationale en internationale financieringsmarkten versterken de weerbaarheid van het land tegen externe schokken.
Aan de andere kant benadrukt het ratingbureau dat de overheidsfinanciën onder druk blijven staan. De financiering van grote sociale programma's en de omvang van de investeringen in infrastructuur blijven een zware last voor de staatsbegroting. Deze verplichtingen vinden plaats in een context waarin het land kwetsbaar blijft voor klimaatrisico's, met name droogte.
Bovendien beperken het nog steeds relatief bescheiden inkomen per hoofd van de bevolking en de potentiële financiële verplichtingen die verbonden zijn aan het omvangrijke netwerk van overheidsbedrijven momenteel de mogelijkheden voor verbetering van de soevereine rating.
Naast deze beoordeling bevestigde Moody's ook de landplafonds, die de risico's meten voor economische actoren die in Marokko actief zijn. Het plafond voor lokale valuta blijft op "Baa1", drie stappen boven de soevereine rating. Dit niveau weerspiegelt de sterke institutionele voorspelbaarheid van het Koninkrijk en de lage externe kwetsbaarheid, ondanks het aanzienlijke aandeel van de publieke sector in de economie.
Het plafond voor buitenlandse valuta blijft op "Baa2", één niveau lager dan het plafond voor de lokale valuta. Deze beoordeling weerspiegelt een gematigd risico op overdracht en convertibiliteit in geval van een grote financiële crisis. Tot slot benadrukt het ratingbureau dat Marokko zijn strategie van geleidelijke liberalisering van het wisselkoersregime voortzet. Deze transitie wordt voorzichtig uitgevoerd en zal naar verwachting geleidelijk worden voortgezet.
