Wereldmarkten onder druk door oorlog en olie, inflatiezorgen herleven

Friday 21 August 2026 - 19:34

Wereldwijde financiële markten worden geconfronteerd met hernieuwde volatiliteit nu de toenemende geopolitieke spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran de olieprijzen omhoog stuwen en zorgen over inflatie opnieuw doen oplaaien. Beleggers maken zich steeds meer zorgen dat een langdurige energiecrisis de inspanningen van centrale banken om de rente te verlagen zou kunnen bemoeilijken.

De obligatiemarkten staan onder bijzondere druk, met stijgende rendementen op staatsobligaties in verschillende grote economieën. Aandelenmarkten zijn ook verzwakt, vooral technologie- en halfgeleider-aandelen, die zeer gevoelig zijn voor leenkosten en investeringsomstandigheden.

In de Verenigde Staten noteerde Wall Street voor de derde achtereenvolgende sessie verliezen, waarbij halfgeleiderbedrijven tot de grootste dalers behoorden. Beleggers vrezen dat hogere rentetarieven de financieringskosten voor grote kunstmatige intelligentieprojecten kunnen verhogen en mogelijk de enorme uitgavencyclus die de technologiesector heeft ondersteund, kunnen vertragen.

Europese markten hebben soortgelijke druk ervaren, met dalende aandelen terwijl de rendementen op staatsobligaties stegen. De verslechtering van de betrekkingen tussen Washington en Teheran na het einde van een tijdelijke wapenstilstand heeft de zorgen over een breder regionaal conflict verder vergroot.

Ook de Aziatische markten zijn beïnvloed. De Nikkei 225 in Japan beëindigde een reeks van vijf winstdagen, terwijl technologie-aandelen onder verkoopdruk kwamen, terwijl Chinese aandelen en verschillende opkomende markten valuta's verzwakten omdat beleggers naar veiligere activa verhuisden.

De obligatiemarkt is een andere belangrijke bron van bezorgdheid geworden. De langetermijn leenkosten in Duitsland en Frankrijk hebben niveaus bereikt die in meerdere decennia niet zijn gezien, terwijl de rendementen op Japanse staatsobligaties historische hoogtes hebben benaderd. In de Verenigde Staten steeg het benchmark Treasury-rendement kortstondig naar het hoogste niveau sinds begin 2025.

Stijgende rendementen weerspiegelen de groeiende verwachtingen dat inflatie hoog kan blijven, vooral als de energieprijzen blijven stijgen. Hogere leenkosten kunnen ook extra druk uitoefenen op regeringen die al aanzienlijke schulden hebben, waardoor de mogelijkheden van centrale banken om het monetaire beleid te versoepelen, worden beperkt.

Duitsland heeft ook stappen ondernomen om staatsobligaties uit te geven tegen rendementen die dicht bij hun hoogste niveaus in ongeveer 15 jaar liggen, wat de bredere stijging van de kosten voor staatsleningen in ontwikkelde economieën onderstreept.

De energiemarkten hebben bijgedragen aan de onzekerheid. De olieprijzen zijn voor de derde achtereenvolgende sessie gestegen na berichten dat een schip werd geraakt door een onbekend projectiel in de Straat van Hormuz, een van de belangrijkste routes ter wereld voor energievervoer.

Zorgen over de straat zijn toegenomen nadat Iran de hervatting van de maritieme verkeersstromen heeft gekoppeld aan de uitvoering van voorwaarden in een memorandum van overeenstemming met de Verenigde Staten. Elke langdurige verstoring zou extra druk kunnen uitoefenen op de wereldwijde voorraden ruwe olie en geraffineerde brandstoffen.

De onzekerheid heeft ook andere activaklassen beïnvloed. De prijzen van goud en zilver zijn gedaald, terwijl cryptocurrencies aanvankelijk zijn gedaald voordat ze een deel van hun verliezen hebben hersteld. Beleggers blijven zeer gevoelig voor ontwikkelingen rond financiële regelgeving en de bredere geopolitieke omgeving.

Politieke onzekerheid heeft de vooruitzichten verder gecompliceerd. Nadat de deadline voor onderhandelingen onder het memorandum was verstreken, zei de Amerikaanse president Donald Trump dat er momenteel geen onderhandelingen met Iran zijn en geen onmiddellijke plannen voor gesprekken. Teheran gaf ondertussen aan dat de prioriteit lag bij het beëindigen van het conflict in plaats van het onderhandelen over een nieuwe wapenstilstand.

De verstoring van de scheepvaart heeft ook de markten voor geraffineerde brandstoffen beïnvloed. De marges voor dieselraffinage in de Verenigde Staten zijn scherp gestegen, terwijl de scheepvaartactiviteit door de Straat van Hormuz aanzienlijk is afgenomen. Tegelijkertijd voegen aanhoudende aanvallen op de Russische energie-infrastructuur een extra laag druk toe aan de wereldwijde energiemarkten.

De combinatie van geopolitieke spanningen, hogere energieprijzen en stijgende obligatierendementen creëert een moeilijke omgeving voor beleggers en beleidsmakers. Als de energiecrisis aanhoudt, zou inflatie een hernieuwde belemmering voor monetaire versoepeling kunnen worden, waardoor centrale banken de economische groei moeten afwegen tegen het risico van langdurige prijsdruk.