De geldmarkt van Marokko blijft stabiel na zesde opeenvolgende rentevasthouding

Wednesday 30 September 2026 - 10:45

De geldmarkt van Marokko bleef eind september over het algemeen stabiel nadat Bank Al-Maghrib de belangrijkste rente onveranderd hield op 2,25%, wat de huidige periode van monetaire stabiliteit verlengt. De beslissing van de centrale bank was in lijn met de verwachtingen van de markt en kwam terwijl beleidsmakers de binnenlandse inflatie en externe economische risico's bleven volgen.

Volgens financieel onderzoek bleven de liquiditeitsvoorwaarden actieve interventie van Bank Al-Maghrib vereisen. Gedurende de beoordelingsperiode verhoogde de centrale bank haar zeven-daagse voorschotten, waarbij het bedrag opliep tot 63,7 miljard dirham na de aanbesteding van 23 september, vergeleken met 54,2 miljard dirham in de voorgaande periode.

De cijfers onderstrepen de rol van de centrale bank in het beheren van de liquiditeit binnen het banksysteem van Marokko. De interventies van Bank Al-Maghrib gemiddeld 149,6 miljard dirham per dag tijdens de periode van 17-23 september, inclusief zeven-daagse voorschotten, langlopende terugkoopovereenkomsten en gegarandeerde leningen.

Ondanks de voortdurende liquiditeitsoperaties bleven de omstandigheden op de interbancaire markt relatief stabiel. Het gemiddelde dagelijkse transactievolume bereikte ongeveer 3,5 miljard dirham, terwijl de interbancaire rente in lijn bleef met de 2,25% van de centrale bank.

De MONIA-index, die als referentie dient voor overnight geldmarkttransacties ondersteund door Marokkaanse staatsobligaties, daalde ook licht. Recente gegevens stelden de index vast op ongeveer 2,17%, wat beperkte beweging in de kosten van kortetermijnfinanciering weerspiegelt.

Tegelijkertijd verlichtte het gemiddelde liquiditeitstekort van de bankensector zich tijdens de week van 16-23 september, met 4,71% tot 133,8 miljard dirham, volgens BMCE Capital Global Research. De daling vond plaats ondanks de voortdurende behoefte aan steun van de centrale bank om voldoende liquiditeit in het financiële systeem te waarborgen.

De plaatsingen van de schatkist op de geldmarkt daalden ook. Het maximale dagelijkse uitstaande bedrag viel van ongeveer 3,4 miljard dirham naar 5,1 miljard dirham in de voorgaande week, wat wijst op een verandering in de beschikbaarheid van schatkistfondsen op de markt.

De laatste monetaire indicatoren komen tegen een bredere achtergrond van relatief sterke externe reserves. Bank Al-Maghrib meldde dat de officiële reserveactiva van Marokko op 18 september 503 miljard dirham bereikten, een stijging van 0,6% ten opzichte van de voorgaande week en 21% vergeleken met dezelfde periode een jaar eerder.

Valutabewegingen werden ook geregistreerd tijdens de periode, met de dirham die met 0,3% verzwakte ten opzichte van de euro en met 1,5% ten opzichte van de Amerikaanse dollar tussen 17 en 23 september. Gedurende deze periode werd er geen valutaveilingoperatie uitgevoerd door Bank Al-Maghrib.

De combinatie van stabiele interbancaire rentes, actief liquiditeitsbeheer en relatief sterke officiële reserves biedt een momentopname van de financiële situatie van Marokko aan het einde van september. Voor de bankensector blijft de focus liggen op de evolutie van de liquiditeitsbehoeften, de binnenlandse prijsontwikkelingen en de internationale financiële omstandigheden, terwijl Bank Al-Maghrib haar monetaire beleid van vergadering tot vergadering blijft evalueren.