AGR: “In Marokko genoteerde banken bevestigen de soliditeit van hun bedrijfsmodel”

Wednesday 04 September 2024 - 15:00

Attijari Global Research (AGR) heeft zijn Equity Research Report over het jaar 2023 en het eerste kwartaal van 2024 gepubliceerd. Het document geeft een overzicht van de jaarlijkse prestaties van beursgenoteerde banken. In 2023 profiteerde laatstgenoemde van het herstel na Covid-19 om bepaalde indicatoren te verbeteren. “In 2023 ontwikkelden beursgenoteerde banken zich in een context van economisch herstel, d.w.z. +3,4% na een minder gunstig jaar 2022, gekenmerkt door een zwakke bbp-groei van +1,5%”, merken de analisten op.

Nu de veerkracht van de indicatoren voor de buitenlandse handel het mogelijk maakt de deviezenreserves in Marokko boven de grens van 5,0 maanden van de import aan te houden, konden de banken profiteren van deze gunstige context om hun soliditeit te behouden. De totale winst kende een “aanhoudende” groei. In totaal bedraagt het totale nettowinstgroepsaandeel (RNPG) van de beursgenoteerde sector 15,0 miljard DH in 2023, een stijging van +20,6% vergeleken met 2022 en in lijn met het gemiddelde jaarlijkse groeipercentage (CAGR) dat tijdens de periode werd waargenomen periode 2021-2023, volgens AGR.

“Het is geruststellend om op te merken dat deze winststijging wordt aangedreven door een positieve dynamiek in alle componenten van het BNP, namelijk: de rentemarge (+7,1%), de commissiemarge (+10,6%) en marktactiviteiten(1). (+50,1%)", verheugen de analisten zich en benadrukken dat deze indicatoren profiteerden van een gunstige rentecontext in Marokko.
Eind 2023 en het eerste kwartaal van 2024 constateert AGR een groei van de leningen in Marokko, die nu wordt aangedreven door de positieve dynamiek van apparatuurleningen. Deze laatste laten een stijging zien van +10,1% in 2023 en bevestigen daarmee hun herstel van +6,3% in 2022, onderstreept AGR. Bovendien zouden de marktactiviteiten “de groei van het NBI van de banken in 2024 moeten blijven ondersteunen”, schatten analisten. Deze zouden zich moeten ontwikkelen in een gunstiger renteklimaat, gekenmerkt door het wegebben van de inflatiedruk, het begin van een nieuwe fase van monetaire versoepeling door Bank Al-Maghrib en de comfortabele situatie van de overheidsfinanciën.

Bovendien zagen de banken hun kosten van risico (CDR) voor het eerst stijgen na Covid (+24,7%) als gevolg van de stijging van het staatsrisico in Afrika. “Deze ontwikkeling weerspiegelt ook de zeer conservatieve anticiperende aanpak van banken in Marokko”, onderstreept AGR. Voor het lopende jaar verwachten analisten een lichte daling van de CDR-rente als gevolg van de verwachte hervatting van de overheidsinvesteringen.